美国网络金融的发展经验

　　一、美国互联网金融发展历程

　　美国互联网在20世纪90年代得到高速发展,同时渗透到了各个领域,当然也进入了金融领域,但这个阶段互联网金融发展并不快。美国的互联网及金融行业企业发展较早,到今天已经非常成熟。2000年之后，互联网金融开始加速发展,除了传统金融服务的“互联网化”以外,网络支付(移动支付)、网络借贷、众筹融资等互联网金融创新模式不断涌现,并获得大众的青睐。这既包括大型金融机构利用互联网推进金融业务,也包括互联网金融的创业企业开始大规模出现。进入2005年之后,P2P和众筹模式的诞生和成功,以及美国通过JOBS法案(Jumpstart Our Business Startups ACT),标志着互联网金融进入了一个新的发展时期。美国作为互联网金融业的先驱国,近年来一直通过科技创新引领着这一新型金融服务形态的潮流。互联网所带来的数字革命、智能化的数据分析能力、智能终端的日益普及.大大降低了美国互联网金融服务业的门槛,并且展现出良好的发展前景。以互联网为独立载体的第三方支付、众筹融资、信用卡服务、理财社区、网上交易所、个人理财、小额信贷和P2P等服务类型,运营形态各异,正深刻地改变着金融服务业的版图。

　　二、美国互联网金融业务模式

　　1、电子银行

　　美国的电子银行分为三种业态:网上银行、手机银行和电话银行。其中网上银行的发展模式又可以分为两类:一类是完全依赖于互联网的无形的电子银行，即“网络银行”,1995年,美国安全第一银行(Security FirstNetwork Bank)成立,宣布了全球第一家网络银行诞生。这种银行没有实际的物理柜台作为支持，一般只有一个办公地址，没有分支机构和营业网点,采用互联网等科技手段与客户建立密切联系,并提供全方位的金融服务。第二类就是现有的传统银行利用互联网开展传统的银行业务交易服务,实际上是传统银行业务在互联网上的延伸,目前是网上银行存在的主要形式，也是绝大多数商业银行采取的网上银行发展模式。富国银行是这类网上银行的佼佼者。

　　2、第三方支付

　　1996年，美国的第一家第三方支付企业诞生,在网上交易充当中间商的角色,建立起独立的信用和结算体系,并凭较低的交易成本优势迅速占领市场。PayPal、亚马逊旗下和雅虎旗下的支付企业等都是业内的代表者。其中,PayPal的地位更是举足轻重,其个体企业发展历程是行业历史研究的重要对象。PayPal 的创立时间是1998 年,起初只为个人电子商务的交易支付提供服务,由于弥补银行在此方面的不足,企业得到了迅速的发展。2002 年，全球最大的购物网站eBay全面收购PayPal,PayPal开始进人高速发展期。如今,PayPal拥有16亿个活跃账户,业务遍布全球绝大部分国家和地区,开展国际货币业务,不断地推出新型的金融交易产品,丰富产品解结构。

　　美国的第三方支付行业发展的金融基础是信用卡和支票成为主要的线下支付工具,且以银行为主体在线上的基础建设和业务流程早已成形,因而到第三方支付企业兴起时，其基础建设的改造成本较低。另外,美国的相关监管组织体系和监管法规也现已发展成熟。

　　3、网络证券

　　网络证券又叫电子券商，指证券公司通过互联网建立线上商业模式,从而实现有偿证券投资资讯、网上证券投资顾问、股票网上发行、买卖与推广等多种投资理财服务。

　　美国网络证券采取的是网上折扣券商模式,即自由佣金制度下的美国模式，这源于1975年美国废除了固定佣金制度。目前美国网上券商交易模式按照差异化服务可以分为Etrade模式、Charles Schwab模式和Merrill Lynch 模式。美国从1975年开始实行浮动佣金制度,之后佣金率一路下行。美国股市的交易佣金根据交易通道的不同可以分为三类,分别是网上交易、电话交易以及由经纪人协助下单。不同的交易通道,经纪商收取的交易佣金也是不一样的。

　　4、互联网财富管理

　　在线理财,是指理财者根据自身经济情况,通过网络平台自主选择适合自己的理财方式进行理财。在线理财具有时间掌控灵活、选择范围广、产品更新速度快等特点,相较传统的柜面理财产品，在线理财不受银行或保险公司工作时间的影响,客户可自行了解感兴趣的理财产品和服务,在时间、地域选择上有很大的优势。

　　网上理财的代表公司包括全球最大的网上理财交易公司嘉信理财，全球使用最广泛的支付工具PayPal,以及全球最大资产管理者之一、传统证券经纪公司转型代表美林。1999年Paypal货币市场基金完成了电子支付和基金的创新嫁接,是世界_上第一只互联网货币市场基金。美林公司公司从1999年开始在网上经营业务,推出廉价网上交易,实际上就是对传统服务方式的创新使得网上交易和传统服务很好融合,进而投资人可以选择最符合个人需求的金融服务。

　　美国最有名的免费个人理财网Mint于2007年9月上线,它创造性把客户收支资产状况有机联系起来。通过授权,把用户的所有账户信息(例如支票、信用卡、储蓄、投资、教育和退休金等)全部与Mint的账户连接起来,自动更新用户的财务信息和分类收支详细情况。通过对个人财务数据的整合,让用户在Mint_上感觉就相当于拥有了个人财务中心,可对自己的财务状况与日常收支一目了然。在这基础上Mint利用数据统计等功能，帮助用户分析各项开支的，比重、制订个性化的省钱方案和理财计划等等衍生服务。

　　5、网络借贷

　　通过互联网解决个人或中小企业融资问题，是对传统贷款渠道银行由于成本、风控、流程等原因导致信贷盲区的尝试,大幅降低借贷双方信息不对称和交易成本,同时也有利于解决中小企业融资难和替代民间金融。

　　主要运营模式有P2P网贷、众筹和网络小微信贷等。

　　美国首家P2P信贷公司Prosper 在2005年成立,同年成立的还有Zopa。

　　美国最大的P2P信贷公司Lending Club公司则成立于2006年,通过网络平台和社交平台接受借款客户的借款请求,并在得到用户授权后获取用户的信用分数,将高于某个分数线的借款人的借款请求放置于平台上进行筹资,筹款主要用来支付高息的信用卡债,LendingClub只收中介服务费,不提供担保。

　　众筹平台的代表Kickstarter(KS)于2009年成立,经过短短4年迅速发展，2013年底已筹到9亿美金,资助500万个大小项目。它通过网络平台面对公众募集小额资金,致力于支持和鼓励创新。成功融资项目涉及电影、音乐、视频、游戏和创新科技等。以KS为代表的众筹快速发展,离不开美国政府的大力支持。2012年4月,美国通过JOBS法案(Jumpstart Our Business StartupsAct),允许小企业通过众筹融资获得股权资本,2013年10月SEC(美国证监会)依据JOBS法案公布细则,使得众筹融资替代部分传统证券业务成为可能。虽然KS目前业务还只限于融资(回报只限于产品服务),而没有像Angelist 已经开始涉及股权资本的众筹,但在监管上已经铺平道路的条件下,可以预见众筹将把股权资本作为下一步重点。

　　6、网络保险

　　网络保险是通过互联网开展保险产品的销售和服务的行为，包括保险产品的服务信息、网上投保、承保等保险业务。保险公司看重渠道开拓,互联网技术的发展改造了传统的保险营销模式,也催生出一批同时兼备保险业特性和互联网基因的保险电商，包括全球最大的保险电商Insweb、交互性最好的网上保险站点QuickenInsurance.网上保险直销站点EletricInsurance等。当前比较成熟的保险电商主要采用代理模式和网上直销模式。代理模式:采用这种模式的保险电商多通过庞大的网络辐射能力获得大批潜在的理想客户,同时与适合的、知名的保险公司结成紧密业务合作关系,从而实现网上保险交易,并获得规模经济的效益。该模式多由第三方建立平台，集中大量详细、可比性高的产品价格,形成保险超市。网上直销模式:该模式多以传统保险公司官网的形式出现，主要作为传统销售渠道的补充和辅助借此增加产品销售。其缺点是维护成本比较高、难以进行不同公司产品之间的比较，因此难以获得较高的公众点击率。